Overslaan naar inhoud

Red Lemon

Opdracht 2: Technische bijlage vertalen

Casus: Je hebt een technisch overnamestuk (bijv. over EBITDA-multiples of werkkapitaal). De ondernemer begrijpt de impact niet. Gebruik AI om dit te vertalen naar menselijke taal. 
Doel: Een complexe tekst omzetten in een heldere adviesbrief met de 'Prompt Anatomy’. 

Stappen in de opdracht:

  1. kopieer de text
  2. Plak complexe tekst in Copilot.
  3. Schrijf een prompt volgens de anatomie: Geef AI de Rol (M&A coach), de Context (brief voor de klant) en de Stijl (begrijpelijk, geruststellend).
  4. Vraag AI specifiek om de 3 belangrijkste gevolgen voor de ondernemer in bullet points te formuleren.

Resultaat: Een concept-adviesbrief die de drempel voor de klant verlaagt en vertrouwen wekt.


Bijlage A: Analyse waarderingsgrondslagen & EBITA-normalisatie

Betreft: Project "Gouden Pollepel" | Vertrouwelijk | Datum: 24 mei 2024

In het kader van de voorgenomen aandelentransactie hebben wij de geconsolideerde
jaarrekeningen van de exploitatie onderworpen aan een genormaliseerde EBITDA-analyse. De
gehanteerde DCF-methode (Discounted Cash Flow) is gebaseerd op een WACC van 9,4%,
rekening houdend met een specifieke small-firm premium en een sector-gerelateerde bèta van 1.2.

1. EBITDA-normalisaties
De gerapporteerde EBITDA over het boekjaar 2023 vertoont significante afwijkingen ten opzichte
van de structurele verdiencapaciteit. Wij hebben de volgende correcties doorgevoerd:
Eliminatie van incidentele frictiekosten ad €45.000,- verband houdend met de eenmalige
transitie naar het nieuwe reserveringssysteem.
Normalisatie van de personeelslasten conform de vigerende CAO Horeca, waarbij de
huidige managementfee is gecorrigeerd naar een marktconform DGA-salaris.

Correctie op de huurpenningen wegens de niet-zakelijke overeenkomst met de vastgoed-
entiteit van de verkoper (intercompany pricing).

2. Werkkapitaalbeslag & Cashflow-impact
Er is sprake van een seizoensgebonden volatiliteit in de Days Sales Outstanding (DSO). Bij de
bepaling van de Enterprise Value is uitgegaan van een genormaliseerd werkkapitaalniveau (Peg).
Eventuele tekorten op de balansdatum zullen conform de 'Locked Box' systematiek worden
verrekend via de equity bridge.

3. Goodwill-component
De residuele waarde-extractie na aftrek van de vervangingsinvesteringen (CAPEX) resulteert in
een multiplicator van 4.8x de genormaliseerde EBITDA. Dit weerspiegelt de intrinsieke waarde van
de aanwezige huurrechten en de exploitatievergunning (goodwill), mits de covenants met de
brouwerij ongewijzigd blijven.

Opdracht 3: Bestanden gebruiken

We willen graag snel een korte data analyse doen om gevoel te krijgen bij de data set:

  1. Download de transactie_data.xlsx
  2. Gebruik dit in de chatbot en probeer inzichten uit de data te halen
  3. Probeer grafieken te maken om het inzichtelijk te maken

Let op! Gratis versie heeft beperkt toegang op bestanden:

4. Open Excel en vraag aan de chatbot voor handige formules die je kan gebruiken voor deze dataset in Excel